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25 Preguntas de Economía XVII

1
¿Cuándo son iguales los precios del Fwd y el de Futuros?
Cuando las tasas de interés no varían y la correlación entre las tasas de interés  y el subyacente de los futuros es cero.
2
¿Cuándo las tasas de interés  no se mueven que sucede con los precios de los Fwd y de los Futuros?
Son idénticos.
3
¿Cuál es la principal función tanto de Futuros como de Opciones?
Es la de minimizar el riesgo ante la volatilidad de los precios de los subyacentes, pactando precios de hoy para el futuro. Y son contratos que se llevan a cabo en la vida cotidiana y que se rigen de acuerdo al comportamiento del subyacente. Estos instrumentos financieros pueden ser aplicados a títulos, valores, acciones, productos, etc.
4
¿Qué es una posición corta y larga en un contrato a futuro o forward?
Una de las partes de este contrato asume una posición larga y es la parte que compra el contrato a futuro donde se involucra el subyacente a un precio especificado en una fecha futura también convenida. La otra parte asume una posición corta y es la posición de un negociador del lado de la venta de un contrato de futuros abiertos.
5
¿Cómo se construye el precio de un futuro?
Incluye el precio de cotización o precio spot del subyacente más una prima que se define como la diferencia entre el precio spot o de ejercicio y el precio futuro de mercado del subyacente.
6
¿Cuáles son los determinantes del Análisis Técnico (Bursátil)?
 Precio.
 Promedios móviles.
 Montos Operados.
 Rendimiento.
 Operatividad.
 Importes.
7
¿Qué es un contrato de opciones y cuáles son sus determinantes?
Es un contrato a futuro que permite la compra o venta de un subyacente (valor que se negocia en el mercado como acciones, títulos o valores) en donde la parte compradora no está obligada a ejercer. Sirven como instrumentos de cobertura ante una volatilidad en los precios.

Están determinados por:
• Precio spot.
• Prima (sirve como seguro).
• Precio de ejercicio: es el precio con el cual se estipula el contrato.
• Precio de liquidación: es el precio final de mercado que determinara si se ejerce o no el contrato.
8
Es la incertidumbre sobre cómo se moverá el precio del activo, que todo inversor asume.
Riesgo de Precio.
9
Es el riesgo que puede ocurrir cuando  una de las contrapartes incumpla la obligación adquirida y ello repercuta en un grave perjuicio económico para la otra parte, y está presente en cualquier transacción económica.
Riesgo de contrapartida o de insolvencia.
10
¿Cuáles son los aspectos que definen a los Futuros?
Contratos estandarizados.
Se negocian en mercados organizados.
Los participantes han de aportar garantías al mercado.
El vendedor asume una obligación. Esto es lo que en el mercado se llama «abrir posiciones cortas»  «ponerse corto».
11
¿Cuáles son los tipos de opciones según los derechos que otorgan?
Opciones de compra “Call” y Opciones de venta “Put”.
12
¿Cuál fue la situación de los países en desarrollo no petroleros desde 1979?
La situación de los países en desarrollo no petroleros se tornó particularmente difícil desde 1979, debido en buena medida a la recesión en el mundo industrial y al brusco aumento de las tasas de interés en los mercados internacionales. En el contexto de una economía mundial débil y el consecuente fortalecimiento de las tendencias proteccionistas, el volumen del comercio mundial registró un crecimiento nulo en 1981 y una disminución en 1982.

En los países en desarrollo no petroleros, la inflación se aceleró a partir de 1979. En 1982, la inflación promedio en los países latinoamericanos fue de 86% y estuvo asociada a dificultades de los gobiernos de estos países para mantener bajo control sus déficits presupuestales y la expansión monetaria.
13
¿Qué se observó en 1982 en los mercados financieros?
En los principales mercados financieros se observó una tendencia la baja en las tasas de interés. La disminución en las tasas de interés estadounidenses se debió en gran medida a que la menor inflación observada alentó a su vez expectativas inflacionarias a la baja y a que la recesión económica mantuvo débil la demanda por crédito.

La caída en las tasas de interés en Estados Unidos y la disminución de las presiones inflacionarias permitieron una disminución de las vigentes en otros países. No obstante lo anterior, las tasas de interés  en los mercados financieros se mantuvieron muy altas tanto en términos nominales como reales, en comparación con lo observado históricamente, y su variabilidad continuó siendo muy acentuada.
14
¿Cuál fue la situación de los países industriales en 1982?
A pesar de los esfuerzos realizados por las autoridades económicas de los países industriales, éstos no pudieron reducir los elevados déficits fiscales que en numerosos casos los aquejaban desde hace varios años. El ascendente servicio de su deuda pública, así como las rigideces en su gasto público, los menores ingresos y los mayores desembolsos por transferencias derivadas de la recesión, han propiciado presiones al aumento en las necesidades de crédito de los gobiernos que contribuyeron a mantener las tasas de interés en niveles adecuados.

Por otro lado, no obstante que los déficits fiscales de los países industriales no han sido financiados en forma importante mediante la expansión del medio circulante, su persistencia generó temores de que esto pueda ocurrir, lo que impidió un ajuste más rápido hacia la baja en las tasas de interés.

La recesión en los países industriales, así como el creciente desempleo, han fortalecido las demandas de diversos sectores para que se adoptaran políticas comerciales más proteccionistas. Adicionalmente, la evolución de los tipos de cambio en algunos de estos países, que no fue de acuerdo con las modificaciones en la productividad y los costos, ha reforzado tales tendencias.
15
¿Qué pasó con el mercado petrolero en 1982?
La actividad económica deprimida de los países industriales y sus esfuerzos para acumular petróleo y para sustituir con otras fuentes de energía han debilitado el mercado petrolero mundial. Esta situación persistió en 1982, ocasionando una baja en el precio del petróleo y la disminución de las importaciones de crudo de los países industriales.
16
¿Qué factores afectaron la balanza de pagos de los países en desarrollo no petroleros en 1982?
Las altas tasas de interés en los mercados financieros internacionales, la debilidad económica de los países industriales, la intensificación del proteccionismo y la disminución de los precios internacionales de los productos primarios. Estos factores provocaron que en 1981 el déficit en la cuenta corriente de los países en desarrollo no petroleros se elevara, pese a que en muchas de estas naciones se adoptaron programas de ajuste económico.
17
¿Cuál fue la situación de los mercados cambiarios internacionales en 1982?
Los mercados cambiarios internacionales registraron en 1982 intensas fluctuaciones que respondieron a la distinta evolución de las condiciones monetarias en los países industriales y a los consecuentes movimientos en los diferenciales de sus tasas de interés. Esta situación provocó variaciones en los tipos de cambio que resultaron las más acentuadas desde principios de los 70’s.

A pesar del descenso en las tasas de interés de Estados Unidos en 1982, el diferencial de tasas de interés favoreció a la moneda estadounidense. Aunado a la disminución de la inflación en los Estados Unidos y a factores de carácter político, esto impulsó la apreciación de dólar.
18
¿Cuál fue el curso del mercado de capitales durante 1982?
Tuvo una disminución, la cual respondió a varios factores, entre los que destaca el hecho de que la banca internacional advirtió que algunos prestatarios soberanos se habían vuelto sujetos riesgosos de crédito, particularmente aquellos países en desarrollo que eran prestatarios importantes en el mercado de eurocréditos.

Otros factores que contribuyeron a la disminución en el volumen de operaciones en el mercado internacional  de capitales fueron: el menor superávit externo de la OPEP, la política monetaria restrictiva de los principales países industriales, y una mayor vigilancia por parte de las agencias de supervisión bancaria de dichos países, a las operaciones internacionales de sus instituciones financieras.
19
¿A qué se debió el ritmo de crecimiento de la economía mexicana antes de 1982?
Se hizo factible por un aumento sin precedente de la capacidad para importar, derivada del aumento de la explotación petrolera, de la activa contratación de crédito externo ante una amplia oferta y del alza general que experimentaron los precios de nuestras exportaciones hasta 1980. Las presiones sobre la planta productiva existente y algunos ‘cuellos de botella’ se hicieron cada vez más patentes, por lo que la inflación aumentó.

El proceso de acumulación permitió crear cerca de 4 millones de nuevos empleos, que llevaron a la economía mexicana a los niveles más altos de ocupación que se hayan rescatado en las últimas décadas.

Gradualmente se fue adquiriendo conciencia en el país y en el extranjero de la magnitud de los yacimientos de petróleo. Los volúmenes de reservas probadas y potenciales de crudo mexicano se aumentaron continuamente, de manera que los planes de extracción y exportación considerados al inicio de la administración pasada, quedaron superados en breve plazo.
20
¿Qué idea creó en los empresarios la riqueza petrolera mexicana?
La riqueza petrolera creó en algunos empresarios la idea de que era factible una sobrevaluación permanente del tipo de cambio, que les permitiría financiar inversiones y adquisiciones de empresas, con crédito externo a un costo en pesos iguales a las tasas de interés extranjeras. Esto los llevó a un uso imprudente de esta  fuente de financiamiento que, al devaluarse la moneda, dejó a varias empresas en una situación financiera sumamente difícil.
21
¿En base a qué factores fue alentado el crecimiento económico de 1994?
Fue alentada por una recuperación de la inversión, tanto del sector privado como del público, así como por la expansión de las exportaciones. El dinamismo del gasto de inversión en 1994 permitió recuperar un proceso de ampliación y modernización de la planta productiva, iniciado en el país desde hacía varios años, que se había desacelerado transitoriamente en 1993. Desde su inicio, ese proceso implicó incrementos de la inversión muy superiores a los correspondientes al producto de la economía. La inversión extranjera directa, que creció significativamente en 1994, contribuyó de manera notable al aumento de la formación de capital que se registró en el año.
22
¿A qué se debió el incremento de las exportaciones mexicanas en 1994?
La expansión de las exportaciones provino fundamentalmente de las ventas al exterior de bienes manufacturados. En 1994 estas últimas representaron más de cuatro quintas partes del total de las exportaciones de mercancías. Lo anterior dio lugar a que en 1994 la economía mexicana destacara nuevamente en el mundo como una de las de mayor crecimiento en materia de exportación. Las ventas al exterior también fueron alentadas por la entrada en vigor del Tratado Trilateral de Libre Comercio con Estados Unidos y Canadá (TLC). Dicho tratado contribuyó a que las exportaciones dirigidas al mercado de nuestro principal socio comercial tuvieran un mayor dinamismo que las ventas mexicanas canalizadas al resto del mundo. Asimismo, el TLC dio lugar a que las exportaciones mexicanas a Estados Unidos mostraran un mayor crecimiento que las efectuadas a ese mercado por la mayoría del resto de los países.
23
¿Cómo fue el comportamiento de la inflación en 1994?
En 1994 se alcanzó la inflación más baja registrada en el país en los últimos 22 años. El crecimiento del Índice Nacional de Precios al Consumidor, medido de diciembre de 1993 a diciembre de 1994, fue de 7.1 por ciento. La moderada inflación de 1994 fue posible gracias a la concurrencia de varios factores: a) la consolidación de la apertura comercial de la economía, que ha roto situaciones monopólicas y ha dado una mayor flexibilidad a la oferta de bienes y servicios para responder con rapidez ante aumentos de la demanda interna sin provocar variaciones de precios; b) la reducción de los márgenes de comercialización de las mercancías importadas y, en consecuencia, de las producidas internamente; y c) la aplicación de una política monetaria orientada a disminuir la inflación. Por todos estos factores, la elevación del tipo de cambio dentro de la banda de flotación, que se registró de febrero al 19 de diciembre de 1994, afectó levemente al crecimiento de los precios.
24
¿Cómo fue el comportamiento de la cuenta corriente en 1994?
El déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos aumentó en 1994. El incremento del déficit corriente registrado en 1994 es imputable, como se explica en el cuerpo de este Informe a los siguientes factores: a la reactivación de la inversión tanto privada como pública, y a una disminución del ahorro del sector público mayor que el aumento del ahorro del sector privado.
25
¿Qué variables son constantemente mencionadas como las causantes de la devaluación del peso mexicano en 1994?
El déficit de la cuenta corriente y la apreciación del tipo de cambio real.


Para acceder a la 16° parte debes dar clic en este vínculo:
https://divinortv.blogspot.com/2020/01/25-preguntas-de-economia-xvi.html

La 18° parte la puedes encontrar disponible en este enlace:
https://divinortv.blogspot.com/2020/03/25-preguntas-de-economia-xviii.html






25 Preguntas de Economía XVI

1
¿Cómo se considera como grupo financiero a una empresa controladora?
Una empresa controladora obligatoriamente debe tener una institución bancaria y puede tener tres empresas (Institución bancaria, Casa de Cambio, Aseguradoras, etc.) Con estas condiciones se a una empresa controladora como grupo financiero y puede cotizar dentro de la Bolsa Mexicana de Valores.
2
¿Cuáles son los tipos de órdenes?
Orden al cierre.- Orden que se ejecuta al final de una sesión bursátil, al precio del cierre del valor de que se trate, y que las bolsas de valores determinan conforme al procedimiento establecido en sus reglamentos internos.

Orden de paquete.- Orden de oportunidad que ejecutan las casas de bolsas por cuenta propia, con el propósito de ofrecer al precio de ejecución y asignar la operación y valores correspondientes a aquellos clientes que así lo soliciten.

Orden de mejor postura limitada.- Orden o un precio determinado por el cliente o a uno mejor.
3
¿Cuáles son las medidas de preventivo y de sanciones?
Las medidas de carácter preventivo procuran una formación de precios transparentes y ordenados, así mismo se imponen sanciones a las emisoras, intermediarios u operadores por el incumplimiento del reglamento

A) Medidas de carácter preventivo
• Suspensión de la cotización de un valor
• Suspensión de las sesiones de remate

B) Sanciones
• Amonestaciones.
• Suspensiones.
4
Menciona los boletines sobre hechos del mercado.
Boletín provisional (diario).- Aparece momentos después de terminada la sesión del día en el salón de remates y proporciona los resultados de las operaciones por emisora.

Boletín bursátil diario.- Aparece al día siguiente del fin de cada sesión y contiene los datos de todas las operaciones al detalle, es la principal fuente de datos sobre las operaciones dadas.

Boletín bursátil semanal.- Resumen semanal del boletín diario aparece cada lunes.

Desglose del mercado de capitales (diario).- Contiene el detalle de las operaciones efectuadas entre agentes y casas de bolsa, con los diversos instrumentos del mercado de capitales.

Desglose del mercado de dinero (diario).- Informa las operaciones realizadas entre agentes y casas de bolsa con CETES, papel comercial y aceptaciones bancarias.
5
¿Cómo funciona un piso electrónico?
Los operadores dan de alta las posturas y observan los indicadores, volúmenes y demás datos en una terminal desde las oficinas de sus casas de bolsa, y en vez de gritar trabajan con el ratón y teclado. Todo lo que quieren saber y hacer, todo lo que cabía en un piso tradicional esta en el monitor, distribuido en ventanas.
6
¿Qué es la protección contra la irracionalidad?
En ciertas etapas, cuando el mercado se mueve bruscamente, en medio de un frenesí o bajo ataques de angustia, la actuación de los especialistas no compone nada. En estos casos, funcionan mejor las medidas artificiales, los límites que las autoridades o las bolsas imponen al mercado.

En la BMV puede suspenderse por lapsos de media o una hora cuando su precio sobre pasa los límites máximos tolerados. Una vez transcurrido el lapso de suspendió, la bolsa permite que la acción vuelva a negociarse. Si después de la primera suspensión el precio vuelve a sobrepasar los límites, hacia arriba o hacia abajo, a acción se suspende el resto de la jornada.
7
¿Cuál es el origen de la Teoría de Juegos?
Surgió inicialmente durante la década de 1920 y se desarrollo rápidamente durante la Segunda Guerra Mundial, en respuesta a la necesidad de desarrollar instrumentos formales para analizar la estrategia militar.

La teoría de juegos fue desarrollada por John von Neumann en 1937, y fue ampliada por el mismo Neumann y Oskar Morgenstern en 1944.
8
¿Qué es la Teoría de Juegos?
La teoría de juegos es una herramienta para estudiar el comportamiento estratégico, es decir, aquel que toma en cuenta el comportamiento que se espera tendrán los demás y el reconocimiento de la interdependencia mutua, todo esto desarrollado en un contexto bastante simplificado.

La teoría de juegos dentro del campo económico, busca comprender tanto al oligopolio como a otras formas de rivalidad económica, política, social e incluso biológica, utilizando un método de análisis específicamente diseñado para explicar los juegos de todo tipo, incluyendo los juegos de la vida diaria.

Los juegos pueden ser cooperativos (donde los jugadores pueden llegar a un acuerdo obligatorio) o no cooperativos (donde no es posible ningún arreglo).
9
¿Cuáles son los elementos de un juego?
1) Los jugadores: Son aquellos agentes que toman las decisiones en un juego, eligiendo entre un conjunto de acciones posibles. Normalmente, el número de jugadores es fijo durante todo el juego.

2) Las estrategias: Es cada curso de acción que puede elegir un jugador. Dependiendo del juego que se examine, una estrategia puede ser una acción muy sencilla o muy compleja, pero se supone que cada estrategia es un curso de acción específico perfectamente definido.

3) Las ganancias: Son los rendimientos que obtienen los jugadores cuando se termina el juego. Normalmente se expresan en niveles de utilidad obtenidos.  Generalmente, se supone que los jugadores buscan obtener la mayor ganancia o utilidad. En algunos juegos, lo que gana un jugador lo pierde el otro, pero no todos los juegos son de suma cero.
10
¿Cuáles son los tipos de juego y Cuáles son las formas de representarlo?
Los juegos pueden ser cooperativos (donde los jugadores pueden llegar a un acuerdo obligatorio) o no cooperativos (donde no es posible ningún arreglo).

Los juegos por lo general se definen en función del número de jugadores, que por lo general, para los casos de estudio económico se utilizan para los casos de oligopolio donde 2 empresas controlan la totalidad del mercado.

Los juegos por lo general se representan o en forma de diagrama de árbol o de tabla.
11
¿Cómo se definen a las reglas de juego?
Son las condiciones, normas y condiciones en las que el juego puede ser realizado entre los diversos participantes del mismo.
12
¿Cuáles son los elementos de la teoría de juegos?
Todos los juegos comparten cuatro características:

• Reglas.
• Estrategias.
• Recompensas.
• Resultados.
13
¿Qué es un punto de silla?
El punto de silla de una matriz de juego es definido como el punto en donde ambos jugadores coinciden en que es su mejor estrategia, es decir, es la opción o el punto de equilibrio en donde uno de los participantes máxima su ganancia y el otro minimiza sus pérdidas.
14
¿Qué son los derivados?
Es un pacto que se hace hoy a precio de hoy, después, la transacción se hace a una fecha futura.
15
Menciona algunas razones por las que la cobertura se convierte en una base de riesgo de plazo.
Porque:

 1. - El valor  cuyo precio será cubierto no puede ser exactamente igual al valor  del contrato a futuro  de entrega a plazo. 
2. - La cobertura  puede ser incierta acerca de la fecha exacta cuando el valor sea comprado o vendido. 
3. - La cobertura requiere contratos a futuro para ser cerrados antes de su fecha de expiración.
16
Es el precio que se tiene en el momento que se lleva a cabo una  compra-venta de una opción o futuro.
Precio de contado.
17
¿Qué es un Forward?
Son contratos que establecen en el presente la cantidad y precio de compra-venta del activo subyacente a celebrar en el futuro.
18
¿Qué es el precio futuro?
Es el precio pactado en un Fwd, está en función de los mercados financieros.
19
¿Cuál es la fórmula de la base en una situación de cobertura?
Base = Precio spot del valor cubierto – Precio del futuro o contrato usado.

Cuando el valor tiene un bajo porcentaje de  interés, del  dinero, oro o plata, los precios futuros son mejores que el precio spot, esto significa que la base es negativa. Para un alto porcentaje de interés el dinero y muchos productos de reserva son verdaderos y la base es positiva.

Cuando el precio spot incrementa más que los precios futuros, la base incrementa, esto se refiere al fortalecimiento de la base cuando los precios del futuro incrementan más que el precio spot la base disminuye.
20
¿Qué es lo que se pretende con la adquisición de Contratos Discrecionales?
Limitar las pérdidas y procurar obtener más beneficios posibles.
21
Menciona las características de un vendedor de opciones.
Estas son generales, es decir ya sea put o call, el vendedor asume muchos más riesgos que el comprador ya que sus posibilidades de pérdidas son ilimitadas (si el comprador ejerce en derecho está obligado a comprar o vender) y el importe de las ganancias es la PRIMA.
22
¿Por qué la prima no cubre el precio de contado?
El precio spot o de contado lo cubre la línea de crédito que tiene la parte vendedora (garantía), además las diferencias de precios se cubren de acuerdo con las variaciones de los precios. Las diferencias de precios de contado se van a cubrir con las actividades de los demás mercados.
23
¿Cuáles son los riesgos asociados con los instrumentos?
Riesgos de Crédito: asociados con el incumplimiento de la parte contraria y que deben valorarse como parte de cualquier transacción financiera.

Riesgos del Mercado: se asocian con todas las variables del mercado que puedan afectar al valor del contrato.

Riesgos Operativos: los riesgos asociados con el funcionamiento general de los negocios e incluyen los riesgos legales, la transmisión de errores, el fraude, el robo, etc.

Riesgos Estratégicos: se incluyen el no entender los requisitos del cliente, las actividades empresariales, etc.
24
¿Cuál es la diferencia entre un contrato a futuro y un contrato adelantado (forward)?
Un contrato a futuro se negocia en un mercado organizado, aportando garantías a la transacción y con parámetros establecidos que deben de ser considerados para que se lleve a cabo.

Este tipo de contrato es estandarizado en plazo, monto, cantidad y calidad, entre otros, para comprar o vender un activo subyacente, a un cierto precio, cuya liquidación se realizará en una fecha futura determinada.

En cambio un contrato forward se negocia en el mercado extrabursátil y éste se delinea conforme a las necesidades de las partes contratantes además de que Difiere de un futuro en que es contratado directamente entre las partes, sin intervención de una cámara de compensación y sólo puede realizarse hasta su vencimiento.
25
¿Cuál es el papel de la cámara de compensación?
Una cámara de compensación está asociada con todas las casas de bolsa de futuros, la cual realiza diversas funciones. Una de estas funciones es garantizar que las dos partes de la transacción actúen. Cuando alguien toma una posición en el mercado de futuros, la cámara de compensación toma la posición opuesta y enfrenta el problema de satisfacer los términos establecidos en el contrato.

Debido a la cámara de compensación, las dos partes no necesitan preocuparse sobre la integridad y fuerza financiera de la parte que toma el lado opuesto en el contrato. Después de la ejecución inicial de una orden, la relación entre las dos partes termina. La cámara de compensación se interpone como el comprador para cada venta y como el vendedor para cada compra.

Por lo tanto, las dos partes son entonces libres de liquidar sus posiciones sin involucrar a la otra parte en el contrato original, y sin preocupación de que la otra parte pueda fallar. Además de su función de aval, la cámara de compensación facilita para ambas partes del contrato de futuros, el desenvolvimiento de sus posiciones antes de la fecha de liquidación.


La 15° parte puedes checarla con calma dando clic en la siguiente dirección:
https://divinortv.blogspot.com/2020/01/25-preguntas-de-economia-xv_15.html

La siguiente parte, la 17°, la hallas disponible en este vínculo:
https://divinortv.blogspot.com/2020/01/25-preguntas-de-economia-xvii.html








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